La baja remuneración de los depósitos bancarios en España durante el periodo de subidas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE), iniciado a mediados de 2022, no puede ser explicada únicamente por la concentración bancaria. Así lo concluye un informe elaborado a petición del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa (INF/CNMC/149/24) que analiza las posibles causas de esta situación y plantea recomendaciones para mejorar la competencia en el mercado.
Una remuneración inferior a la media de la eurozona
En junio de 2024, la remuneración media de los depósitos de hogares en la zona euro era más del doble que la registrada en España. Esta diferencia pone de manifiesto una serie de factores estructurales que, según el informe, están limitando la capacidad de los consumidores españoles para obtener mejores rendimientos por sus ahorros.
Entre las principales causas identificadas destacan los costes asociados al cambio de entidad financiera, la escasa comparabilidad de la información comercial ofrecida, la limitada presión competitiva de productos alternativos a los depósitos y la insuficiente educación financiera entre la población.
Concentración bancaria: un factor de peso limitado
Aunque la concentración bancaria en España es moderada, es superior a la observada en otras grandes economías de la eurozona. Sin embargo, los análisis econométricos incluidos en el informe indican que la relación entre concentración bancaria y baja remuneración de los depósitos tiene un poder explicativo limitado. En este sentido, existen otros factores más determinantes, relacionados principalmente con las barreras de movilidad de los clientes y la estructura de la oferta financiera.
A nivel provincial, los niveles de concentración son más heterogéneos, siendo especialmente altos en provincias con poblaciones concentradas en ciudades pequeñas. Grandes entidades como CaixaBank, BBVA y Santander tienen una amplia presencia territorial, mientras que ciertas cajas rurales dominan en ámbitos más específicos. Sin embargo, estos patrones no explican por sí solos las diferencias observadas en los tipos de interés ofrecidos.
Costes de movilidad y falta de alternativas
El informe subraya que las dificultades asociadas al cambio de banco contribuyen significativamente a reducir la movilidad de los clientes. Este fenómeno, conocido como lock-in, se ve acentuado por políticas de fidelización que condicionan beneficios —como bonificaciones en hipotecas o descuentos— a la contratación de productos adicionales o al mantenimiento de saldos mínimos.
Además, la falta de estandarización en la información sobre productos financieros y las trabas prácticas en la portabilidad de cuentas dificultan la búsqueda de alternativas para los consumidores.
Por otro lado, los productos sustitutivos de los depósitos, como los fondos de inversión o las Letras del Tesoro, ejercen una presión competitiva limitada en España. Aunque han ganado terreno en los últimos años, aún representan una parte reducida del mercado de ahorro. Asimismo, las entidades de crédito que comercializan depósitos son, en muchos casos, las mismas que ofrecen fondos de inversión, lo que reduce los incentivos para diversificar la oferta.
Educación financiera y nuevas entidades digitales
La educación financiera en España se encuentra por debajo de la media de la eurozona, lo que limita la capacidad de los consumidores para comparar productos y contratar alternativas más complejas. La penetración de entidades digitales, que podrían aportar una mayor presión competitiva, sigue siendo reducida, aunque está ganando fuerza entre los segmentos más jóvenes.
Recomendaciones para mejorar la competencia
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) propone una serie de medidas destinadas a mitigar los problemas identificados y fomentar una mayor competencia en el mercado de depósitos:
- Ampliar la oferta de productos financieros: Impulsar el acceso a una mayor variedad de depósitos y alternativas como los mercados de capitales, especialmente en zonas con riesgo de exclusión financiera.
- Aumentar la transparencia y la educación financiera: Promover la capacitación financiera y digital, mejorar la comparabilidad de las ofertas de depósitos mediante estándares claros y reforzar los comparadores públicos.
- Facilitar la movilidad entre entidades: Reducir los costes administrativos asociados al cambio de banco y mejorar los mecanismos de portabilidad bancaria, incluyendo facilitar la contratación de productos de entidades extranjeras.
Un desafío multifactorial
El informe concluye que la baja remuneración de los depósitos en España es el resultado de una combinación de factores estructurales, regulatorios y culturales. Resolver esta situación requerirá esfuerzos coordinados entre los reguladores, las entidades financieras y los consumidores.
Artículo redactado con asistencia de IA (Ref. APA: OpenAI. (2025). ChatGPT (versión 4.0). OpenAI). Photo by Alex Does Pictures via Pexels
