Las expresiones del legislador y economista están en línea con lo resuelto por el II Encuentro de Legisladores Justicialistas de todo el país, realizado el último fin de semana en la ciudad de Mar del Plata.
UN SALVAVIDAS PARA LAS PROVINCIAS.
ôEl stock de deuda no merece un análisis como el que hace el gobierno nacional. El gobierno quiere que las provincias se disciplinen fiscalmente para luego atender el stock de deuda. Las provincias dicen que el stock está y que tienen que resolver este problema, porque cuando realmente hoy en cada provincia hay manifestaciones de protesta, éstas son muy duras y con un alto contenido de violencia. Esto no le gusta a nadieö, sentenció.
ôNo se trata de hacer algo con este tema y nada más. Al stock de deuda hay que solucionarlo, y la verdadera solución no pasa por refinanciarlo, sino por encontrar nuevamente la pauta de crecimiento. Si no hay crecimiento vamos a repetir el episodioö, agregó más adelante el legislador bonaerense.
«Por lo tanto», continu¢ explicando Frigeri, «hay que refinanciar el stock de deuda de las provincias aplicando algon mecanismo que permita mejorar el posicionamiento de estas jurisdicciones respecto de la deuda existente a fin de agosto pasado. Tambi’n hay que hacer posible la disminuci¢n de la tasa de inter’s, reestructurar los pagos de capital, liberar afectaci¢n de recursos de coparticipaci¢n federal e incrementar la capacidad de pr’stamo del sistema financiero».
«Hay que buscar mecanismos que permitan garantizar el capital a 20 a_os. Contamos con algunos muy conocidos, como la utilizaci¢n de Bonos Triple A que garanticen el capital. As¡ se permitir que esa deuda se pague al final de los 20 a_os. Consideramos que si hay buenas garant¡as, hay tambi’n dentro del mercado un fondeo para esa refinanciaci¢n, especialmente en la parte que le corresponde a las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP). Pero si buscamos Bonos Triple A se puede, tambi’n, buscar fondeo en el exterior», ampli¢ el diputado Rodolfo Frigeri.
«La deuda que las provincias tienen con los Bancos -precis¢- ronda los 7 mil millones de d¢lares; muchas de esas deudas las tienen tres bancos, el Galicia, el R¡o y el Franc’s que suman casi el 60 por ciento (60%), a casi 4 a_os a una tasa de casi el 14 por ciento (14%). Lo que hay que buscar son mecanismos para lograr m s plazos y mejorar la tasa. +sta se ver¡a mejorada si se hace con este mecanismo, porque el bono devenga intereses. Si se paga el 14% y el Bono da el 5% tenemos una compensaci¢n en tasas que es interesante. Por eso es preferible buscar bonos Triple A en vez de bonos que emita el gobierno nacional porque nos permitir¡a, para el caso de no encontrar fondeo local, buscarlo en una AFJP de M’jico o alguna otra instituci¢n financiera del exterior».
Para concluir, Rodolfo Frigeri expres¢ que «lo importante es que este mecanismo no complica el sistema fiscal en absoluto, porque la Naci¢n no tiene que poner el dinero. Las provincias que quieran adherir a este sistema van a tener que comprar estos t¡tulos con esas caracter¡sticas. Por ejemplo, comprando un bono Triple A del Tesoro Americano -que vale un 18 por ciento- si tiene que financiar 100 millones tendr que contar con dieciocho millones. Pero, es muy probable, que luego pida ciento dieciocho millones de cr’dito, es decir, dieciocho para compensar la compra del bono y los otros cien para cancelar la deuda con el banco».
«Esto ser¡a interesante hacerlo con el gobierno nacional para que organice el fideicomiso -Fondo de Garant¡a- con lo mismo que compran las provincias. Siendo as¡, la Naci¢n nada tiene que pagar, solamente organizar¡a. Pero si la Naci¢n se niega a organizarlo, todo esto se puede hacer fuera de ese marco. No hace falta la intervenci¢n del gobierno nacional para esta refinanciaci¢n. En ese caso ser un pool de provincias el que lo haga, porque para hacerlo individualmente, trat ndose de provincias muy peque_as, se les dificultar¡a mucho salir a negociar los t¡tulos en el exterior. Creo que detr s de esto, cada provincia tendr que hacer lo mismo con los municipios que hoy tienen un gran endeudamiento. Es decir, empezar de nuevo.
Creo que este es un buen mecanismo porque los bancos, que si bien observan que tienen un buen cr’dito a cuatro a_os, con garant¡a de coparticipaci¢n, lo van a cobrar pero con problemas serios para las provincias. Lo aceptar¡an porque, de esta manera, se les aporta liquidez; con lo cual ayuda a aumentar la capacidad prestable porque estamos cambiando un cr’dito por otro».
Respecto del flujo de deuda de las provincias, Frigeri dijo que «en este caso, va a tener que intervenir el Ministerio de Econom¡a. Cuando una provincia necesita nuevo financiamiento va a tener que cumplir ciertas reglas para tenerlo, y es muy bueno que as¡ sea, que haya cierta disciplina fiscal. Habr que poner las condiciones para que una provincia acceda a nuevas modalidades de cr’dito, haciendo los deberes como para cerrar sus desequilibrios fiscales». Para redondear sus conceptos, Frigeri expres¢: «Lo que tenemos claro es que lo que hay que solucionar r pidamente es el stock de deuda de las provincias que, objetivamente, es lo que impide que ‘stas puedan establecer pautas que favorezcan el crecimiento econ¢mico en sus territorios».
Daniel Eduardo Raddi
Corresponsal Informativos.Net en Am’rica Latina
