El índice de precios al consumidor (IPC) cayó un 1,2 por ciento en diciembre, el mayor descenso para ese mes en 42 años. "El tema de la deflación toma un tiempo largo", dijo De Gregorio a Reuters en una entrevista luego de recibir un premio de la revista "The Banker". "Hasta el momento estamos viendo números mensuales negativos. En un plazo más largo debiéramos ver esto estabilizándose a niveles bajos", agregó. "Estamos muy comprometidos con nuestro objetivo de inflación, en orden a anclar las expectativas y a reducir la posibilidad en el futuro de una deflación", dijo.
El Banco Central tiene como objetivo operacional de la política monetaria el que la inflación proyectada se ubique en un 3 por ciento anual, en un horizonte de política en torno a dos años. A principios de mes, el Banco Central recortó la tasa de política monetaria en 100 puntos base, a un 7,25 por ciento, en el mayor descenso en casi 10 años.
Hace unos pocos meses atrás, la inflación era una preocupación clave en Chile, con los precios al consumidor avanzando a su ritmo más alto en 14 años, debido al aumento en los precios de los combustibles y de los alimentos. Desde entonces los precios de los combustibles se han derrumbado junto a otras materias primas, y la inflación en 12 meses descendió desde un 9,9 por ciento en octubre a un 7,1 por ciento en diciembre.
El Banco Central ha anticipado nuevas bajas en la tasa de política monetaria y en el mercado las apuestas apuntan a que incluso podría reducirse hasta en torno a un 4 por ciento hacia fin del 2009. "Nuestro más probable escenario es de más recortes", dijo De Gregorio, aunque declinó ser más específico. "Hay tanta incertidumbre, que la magnitud y momento es algo que necesitamos ir evaluando en nuestras reuniones mensuales", de política monetaria, añadió. Un derrumbe en el precio del cobre, a 3.200 dólares por tonelada desde un máximo de 8.500 dólares que alcanzó el año pasado, es un tema para el país, el mayor productor de cobre en el mundo.
Economía bien protegida.
Chile se benefició de superávit comerciales récord mientras los valores del metal estuvieron altos, de la mano de una oferta limitada y un auge en la demanda en Asia. Pero De Gregorio afirmó que la economía no estaba demasiado expuesta a las grandes caídas en el precio del cobre. "La economía está extraordinariamente bien protegida y no será afectada en un ciclo de negocios por el precio del cobre. El presupuesto se construye con un precio del cobre de largo plazo, no con el valor actual, lo que limita sustancialmente el impacto del precio del cobre en la economía", dijo.
Chile ha sido una de las economías emergentes más resistentes a la profundización de la crisis y el Banco Central ha proyectado que el país crecería entre un 2 y un 3 por ciento en el 2009. De Gregorio dijo que la economía chilena tampoco sufriría un fuerte golpe por una depreciación del peso. La moneda chilena cayó más de un 20 por ciento frente al dólar el año pasado. "En el pasado, las depreciaciones hubieran causado una enorme turbulencia. Ahora estamos financieramente bien protegidos", afirmó.
En lo que va del 2009, el peso acumula una apreciación cercana al 3 por ciento. El presidente del Banco Central también destacó la fortaleza del sistema financiero chileno, en medio de la crisis global. "Hemos sido muy resistentes. Nuestras empresas y bancos han sido capaces de renovar y dar nuevo crédito. Hemos construido una posición de liquidez internacional muy fuerte para poder capear peores escenarios", dijo.
